PLAZNEWS — Annual Index Review (SAIR) 12 Mei 2026.
Divisi Riset PT Henan Putihrai Asset Management (Henan Asset) menjelaskan. Dua ketentuan itu yakni pertama, penghapusan saham yang masuk dalam daftar High Shareholding Concentration (HSC) yang dipublikasikan Bursa Efek Indonesia pada 2 April 2026.
Kedua, pembekuan seluruh penyesuaian ke arah positif terhadap konstituen Indonesia dalam indeks MSCI hingga proses review berikutnya dinyatakan selesai.
"Diskusi yang berkembang di pasar sejak pengumuman tersebut cenderung terfokus pada narasi outflow satu arah," kata Henan Asset dalam keterangannya, Jumat, 24 April 2026.
Traded Fund (ETF) pasif berbasis indeks MSCI dengan total asset under management sekitar US$73,9 miliar, menunjukkan pola rotasi yang tidak seragam selama Februari hingga pertengahan April 2026.
"Pola ini mengindikasikan potensi dislokasi harga pada saham-saham non-HSC yang saat ini berada pada posisi underweight struktural di salah satu ETF global terbesar," ujarnya.
Tactical Alert ini membahas mekanika tersebut secara teknis, dengan perhatian khusus terhadap dua konstituen MSCI Indonesia yang memenuhi karakteristik tertentu yaitu BRPT dan TPIA. Pembahasan mencakup pemisahan antara dimensi mekanis indeks dan dimensi fundamental emiten, serta timeline peristiwa kritis hingga tanggal efektif 1 Juni 2026 nanti.
Kemudian, Henan Asset pun menjelaskan konteks pengumuman MSCI pada 20 April 2026:
Pengumuman MSCI mengonfirmasi enam ketentuan pokok yang berlaku untuk seluruh konstituen Indonesia pada siklus SAIR Mei 2026:
1. Penghapusan saham berstatus HSC pada 12 Mei 2026, mengikuti preseden pada tahun 2016 ketika Securities and Futures Commission (SFC) di Hong Kong mempublikasikan daftar HSC dan MSCI melakukan deletion pada Quarterly Index Review pertama.
2. Pembekuan kenaikan Foreign Inclusion Factor (FIF) untuk seluruh konstituen Indonesia; namun penurunan FIF tetap berjalan.
4. Tidak ada penambahan saham baru ke MSCI Investable Market Indexes.
5. Tidak ada migrasi antar size segment ke arah atas (Small Cap ke Standard, Standard ke Large Cap).
6. Data kepemilikan dengan ambang 1% yang bersumber dari reformasi BEI akan digunakan untuk re-estimasi free float, namun MSCI menyatakan belum sepenuhnya mengandalkan data tersebut hingga proses review selesai.
